铁牛配资闲谈预计全年核心CPI年底归到疫情前水平(新闻)
铁牛配资闲谈预计全年核心CPI年底归到疫情前水平
铁牛配资闲谈预计全年核心CPI年底归到疫情前水平 2021-06-11 154 0 中信经纬客户端6月10日,华创宏张羽团队9日在微信官方账号“月中”发布了一份关于5月通胀数据的报告。报告称,预计全年核心CPI同比增长1%,未来将继续修复,达到1。5%-2%,回到疫情前水平;PPI指数将继续上涨。
根据CPI的整体情况,报告指出,5月份CPI同比上涨1.5%。3%,上涨0。四个百分点。CPI下降0。2%,略低于季节性。CPI表现略低于预期,主要原因是猪肉价格快速下跌。根据CPI细分,食品价格依然受挫,非食品价格持续上涨,一般消费价格开始好转,需要持续跟踪。
食品类消费物价指数下降1。7%,小幅上升0。3%。从同比来看,猪肉CPI同比跌幅进一步拉大至-23。8%,拖累CPI 0左右。七个百分点。从环比来看,猪肉、新鲜蔬菜和新鲜水果价格逐月下跌超过。尤其是猪肉,由于产能持续增长(母猪存栏量恢复到2017年底,养殖场屠宰节奏加快,猪肉进口保持2020年下半年以来的高位),生猪供应增加,猪肉价格持续下跌,铁牛配置忽视饲料高价,全国生猪食品价格持续逼近盈亏线。
非食品类消费物价指数上涨0。2%,上涨1。6%。能源价格相关,交通通讯燃料CPI和住宅水电燃料CPI为1。6%和0。1%,对应国内成品油价格随国际油价再次上涨,铁牛配置的汽油月平均价格环比上涨2%。假期消费相关,教育娱乐CPI为0。3%,铁牛的配置依然远远超过同期历史水平。疫情过后的五一假期出现“小春节”现象,居民报复性出行明显增多。耐用消费品、家电CPI为0。2%,仍然是历史同期最高值。据统计局统计,受原材料价格上涨影响,冰箱、电视机、台式电脑、房屋装修材料等工业消费品价格均上涨0。3%—1。在2%之间。
关于消费物价指数趋势的判断,张羽团队在报告中表示,中性预期年度消费物价指数同比约为1%。是否能进入乐观情景,边际变量在服务CPI中是否能继续有超季节性表现。在食品方面,考虑到生猪生产能力的快速恢复和非杀虫突变株低于预期的影响,很难判断未来猪肉价格是否会大幅反弹。预计全年核心CPI同比为1%,未来还会继续修,达到1。5%-2%,回到疫情前水平。第二季度服务消费大幅回升,生产资料价格传导将进一步体现在消费品上,这是核心CPI加速上行时期。
从PPI涨幅来看,环比涨幅居前五位的行业是煤炭开采(10。6%),黑色金属开采(7。4%),黑色金属冶炼(6。4%),石油加工(4。4%),有色金属冶炼(4。4%)。铁牛配置同比增幅最大的是油气开采(99。1%),黑色金属开采(48。0%),黑色金属冶炼(38。1%),石油加工(34。3%),有色金属矿业(30。4%)。
从涨价的扩散程度来看,从2020年12月开始,50种工业品的月涨价和平均涨价继续处于高位。5月份,36种工业品价格上涨,平均环比上涨4。3%。其中,由于火电厂“迎峰度夏、增加储量”的影响,全国煤炭价格逐月升至历史新高。
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