一拖股份新股投价报告拖拉机制造业的龙头

一拖股份新股投价报告：拖拉机制造业的龙头

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内容摘要：我们预计年公司它承载了无数创业者的光荣与梦想营业收入增长率为9.8%、9.5%、10.4%，净利润分别增长19%、17.6%、13.4%，2012年、2013年和2014年EPS分别为0.49、0.58和0.冲击机操作步骤65元，未来三年净利润复合增长率17%。

我们预计年公司营业收入增长率为9.8%、9.5%、10.4%，净利润分别增长19%、17.6%、13.4%，2012年、2013年和2014年EPS分别为0.49、0.58和0.65元，未来三年净利润复合增长率17%。公司未来增长稳定，我们认为公司估值适用的2012年动态市盈率在倍之间，按此计算预计上市合理价格在6..85元。建议的询价价格丈量极薄试样为4..89元。

风险提示：行业竞争加剧。原材料价格波动风险。市场拓展不顺利。补贴减少的风险。新产品、新技术开发的风险。(作者：王舒婷)