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舍近求远又去站岗嘉实H股指基遭业界质疑(新闻)

发布时间:2021-11-25 14:25:22 阅读: 来源:喷枪厂家

舍近求远又去“站岗”?嘉实H股指基遭业界质疑

舍近求远又去“站岗”?嘉实H股指基遭业界质疑 更新时间:2010-9-4 7:05:24   近日,债基和QDII的销售可谓冰火两重天。9月1日,富国汇利分级债基30亿份一日售罄,华富强化回报债基20亿份一日售罄。可是QDII基金销售却与债基的火爆销售场面形成鲜明对比,8月30日,嘉实基金发行的嘉实恒生中国企业指数证券投资基金便遭遇寒流,沦落到了鲜有人问津的田地。“你是第一个问嘉实H股指基的人,之前都没人问过。近期的市场状况下,新基金尤其是QDII下跌风险大,所以我们不向客户推荐。而且新基金不能做定投,我们现在主要推老的绩优基金定投。所以代销4天了,这只基金我们网点还没卖出去一分钱。”中国银行北京针织路支行的一位员工告诉本报记者。

销售遇冷 同质化严重

北京一位负责基金渠道的知情人士告诉《华夏时报》记者:“现在QDII一天全国销量都在百万级别,不超过一千万,最好的时候也不过八九百万,现在发的这几只QDII差不多都是这个量。嘉实H股指基计划募集20多天,你算算,如果单纯靠银行渠道卖,可能都成立不了,所以大家都肯定找各种关系帮忙,嘉实的股东可能会大力支持。银行方面,嘉实跟中国银行的关系一直很好,他们很多基金都在中行卖,这只QDII又在建行托管,估计这两家银行会努力卖,别家就不好说了。”

记者了解了近期发行的其他几只QDII的销售状况,也都日销量在百万级别,募集目标是2亿元的下限,能成立就行。

嘉实H股指基的投资标的是恒生中国企业指数,被动复制指数,该指数涵盖金融、能源、地产等9个行业,覆盖95%的H股总市值,涉及40只中国企业股票。和这只QDII投资港股类似,嘉实的上一只QDII——嘉实海外也是主投港股,主投中国概念股。

德圣基金首席分析师江赛春在接受《华夏时报》记者采访时也表示:“嘉实中国海外也是投资香港市场,两只基金有类似的地方。现在整体来看,QDII的投资价值不是很明显,至少中短期投资价值不大,从配置角度来看,选和A股关联度没那么强的地区,更能起到分散风险的作用,比如汇添富亚澳精选,投资澳洲总比投H股更具配置优势。

上述知情人士告诉记者:“如果从丰富产品线角度考虑,嘉实已经发了一只主投港股的中国概念股,这次应该发个配置全球股票的,可是又发一只同质化严重的产品,配置就沦为概念了,所谓的分散风险大打折扣。可能是嘉实海外子公司成立时间不长,经验不足,所以还是专注于香港市场吧。”

舍近求远 汇率风险难避

根据数据,截至9月1日,今年以来恒生中国企业指数为恒生指数中跌幅第二大的指数,跌幅高达10.3%,仅和倒数第一的恒生金融分类指数相差0.3%,而其他恒生指数跌幅仅为1%-5%,恒生公用事业分类指数更是取得了10.24%的涨幅。

江赛春告诉记者:“恒生中国企业指数是和A股市场联系比较紧密的指数,今年以来A股跌幅大,所以该指数也受累表现垫底。而且在人民币升值的大背景下,用美元、港币等计价的QDII会面临一定的汇率风险,对冲一部分投资收益,所以说,短期内投资港股或美股的QDII优势不是很明显。”

恒生中国企业指数共涵盖40只股票,个个是蓝筹巨头,比如中国平安、中国石油、中国人寿、招商银行、建设银行、中国中铁和中国铁建等。以前投资港股的QDII多考虑到港股很多优质企业股价比A股低,嘉实基金也答复记者:“H股指数估值低,是可以配置的好品种。”

对此,资深证券分析师郝艳丽告诉《华夏时报》记者:“是有部分股票H股比A股有价格优势的,但不能一概而论。现在很多股票都是H股价格高于A股价格,譬如金融板块,多数金融股都是H股比A股贵,还比如中国南车、中国铁建、中国中铁等。全球股市包括中国现在已经进入择股时机而不是择时时机,投资港股相对于A股并非完全具有价格优势。”

记者查看了8月31日H股和A股的比价表,也证明了郝艳丽的观点。招商银行13.54元,招商银行20.05港元,A/H股比价0.77;建设银行4.68元,建设银行6.42港元,A/H股比价0.83;中国平安46.51元,中国平安64.35港元,A/H股比价0.83。

郝艳丽指出,投资港股的QDII肯定是有汇率风险的,汇率风险主要来自于人民币相对港币的升值,当我们把人民币兑换成港币后,港币就在贬值。这个风险的大小就是人民币相对港币升值幅度的大小。

QDII指基

高仓位出海雪上加霜

本来QDII出海,此时已是风雨飘摇,特别是嘉实H股指基还是一只指数型基金,该基金投资组合中成份股及备选股投资比例不低于基金资产的90%,将来的满仓运作也令分析师们对该基金更加担忧。

广州证券基金分析师王丽萍在接受《华夏时报》记者采访时表示:“我不建议配置指基,指基不管选的指数标的如何,最起码指基是高仓位运作,现在的市场不适合高仓位运作。现在看国内外经济形势,客观上讲国内要比国外好,国外的问题比较多,所以我对QDII也不是十分看好。当然从分散风险的角度讲,可以在与中国市场联动性比较小的市场进行配置。对于海外蓝筹指数,虽然估值比较低,但是上涨机会不大。”

对于投资时机,嘉实基金在新闻稿中“大肆鼓吹”是抄底的好时机。从当前的估值水平看,这个阶段是低成本投资H股的良好时机。根据Bloomberg和招商证券数据统计,目前香港股市估值水平低于历史平均水平,远低于A股、中国台湾与印度等新兴市场,有较大的上升潜力和空间。”嘉实基金这样回复记者。

对此,一位近期也在发QDII的基金公司内部人士告诉记者:“最近发行了一批QDII,其实都是因为批文快要到期。之前大家都不太看好海外市场,所以批文下来一直憋着不发。找理由说抄底当然能找到,如果投资者信以为真去抄底,要做好心理准备,基金整体看错也是非常正常的。”

根据中国证监会网站公开信息,4月19日,证监会发文《关于核准嘉实恒生中国企业指数证券投资基金募集的批复》。按6个月的批文期限算,10月19日就到期了,要赶在中秋、国庆长假之前发,此时几乎已到了不得不发之时。

这位基金公司内部人士表示,港股受大陆政策的影响更大,配置分散到全球可能会好些,很多投QDII的基民损失很大,但愿嘉实H股指基不要再次伤投资者的心,不过恒生中国企业指数涵盖的股票都是大象级别的,大象起舞难之又难,清一色蓝筹股,其未来涨幅令人担忧。

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